SMM7月28日讯：受粗钢平控政策将逐渐落地，有的地区已经落地，诸如云南省发改委7月28日出台关于做好2023年粗钢产量压减工作的函粗钢要求产量较2022年平控，以及上半年粗钢产量同比出现小幅增长，下半年若想和2022年持平可能需要压减更多产量等的影响，铁矿石主力在继7月27日出现1.91%的跌幅之后，28日继续大幅下挫。截至28日下午13:45，铁矿石跌3.09%。

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消息面

市场近期关于2023年钢铁行业限产消息不断。此前，已有唐山市丰南区出台关于做好2023年粗钢产量压减工作的通知，要求2023年粗钢产量不超去年；7月28日，云南省发改委出台关于做好2023年粗钢产量压减工作的函，同样要求产量较2022年平控。此外，据SMM调研，华东部分钢厂已经收到口头通知，要求产量不超2022年。

国家统计局数据显示，2023年1-6月，国内粗钢厂日均产量296万吨，同比增长1.66%。其中6月日均粗钢产量304万吨，同比增长0.42%，增幅开始明显收窄。

中钢协日前公布数据显示，2023年1-6月，全国累计生产粗钢5.36亿吨，同比增长1.30%；生产生铁4.52亿吨，同比增长2.70%；生产钢材6.77亿吨，同比增长4.40%

若今年粗钢产量与2022年持平 下半年粗钢产量环比需减少5332万吨

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从统计局的数据可以看出，上半年我国粗钢产量与去年同期相比增加了696.8万吨，即增加了接近700万吨，如果今年粗钢产量想和2022年持平，这就意味着，上半年增加的700万吨要在下半年的粗钢产量中压减出来，可以看出来，下半年粗钢产量还需要加大力度控制产量。

据SMM测算，若2023年粗钢产量同比不增，则下半年7-12月，国内粗钢日均产量上限为262万吨，同比下降1.78%，环比6月下降13.69%，下半年粗钢产量环比上半年需减少5332万吨，降幅9.95%；倘若2023年粗钢产量要求按2021年产量压减4000万吨，则7-12月，国内粗钢日均产量上限为248万吨，同比下降6.91%，环比6月下降18.19%，下半年粗钢产量环比上半年需减少7849万吨，降幅14.65%。

而从测算数据里不难看出，随着粗钢平控政策的逐步落地，下半年粗钢产量将出现下降，短期铁水产量也将逐步下降，进而使得对铁矿石的需求减少。SMM预计短期铁矿价格或弱势震荡运行。

机构观点

中信建投期货研报认为：产业层面，本期五大钢材供降需增，厂库降，社会库存上升，资源加速前移至市场，总库存去化。需求端，受台风天气扰动，淡季建筑钢材需求仍不稳定，高价资源成交有所缩量，热轧需求相对螺纹要好，库存重新步入去化区间。供应端，市场传闻高层部署平控铁水产量任务，市场交易铁水下降逻辑，盘面利润走扩。本期供应减量主要是螺纹贡献，热卷供应微增，河北平控压力较大，预期对热卷产量影响更大。综合来看，国内平控政策配合政治局会议略超预期，预计短期钢价震荡偏强运行。

华泰期货研报指出：整体来看：近期钢厂高铁水支撑铁矿需求，供需基本面依旧偏强，矿价表现相对强势。未来如果行政性压产政策落地，将对铁矿石形成中期利空，铁矿石的供给面临过剩局面，同时需要关注政策对于高矿价的压制。

南华期货研报表示：短期，铁矿价格向上动能减弱，目前位置不建议追高。部分钢厂开始转卖自己的海漂船货，这是历史上的见顶信号。目前做空考虑01合约，09合约基差与历史同期09合约比偏高，有收基差的驱动。

国泰君安表示，当前钢铁板块处于低配置、低预期、低估值阶段，需求预期的好转以及供给潜在的收缩预期，将带来行业盈利的触底与估值的修复。中长期看，钢铁龙头企业在低碳、环保与产品结构升级方向将会有明显优势。看好行业集中度的不断提高，竞争格局的持续优化，盈利稳定性不断增强，估值有望得到修复。

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